LPR连续7月不变!2020年楼市注定“缺水”

房地产门户-房博士  | 2020年11月20日 16:59:14  | 来源:房博士综合
[提要] 这已经是LPR连续第7个月份保持不变。

11月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,11月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与上月持平。这已经是LPR连续第7个月份保持不变。

此外,本月16日开展的中期借贷便利(MLF)操作也维持了此前的利率水平。不少分析人士曾表示,11月MLF招标利率不变,预示本月LPR报价会保持不动。在民生银行首席研究员温彬看来,央行货币政策逐渐回归常态,保持流动性合理充裕促进经济恢复的同时,避免了“大水漫灌”推升资产价格,预示着LPR将大概率保持不变。

从楼市的角度来说,LPR不变一方面客观上并不会加强购房者入市的意愿,另一方面则是间接性地避免了大量资金涌入楼市。

LPR不变避免刺激购房者入市

自LPR与银行房贷利率挂钩后,LPR的变动就与房贷水平息息相关起来。自2019年内央行首次公布LPR数据以来,5年期以上LPR合计共下调了20个基点,目前尚未有过上调的操作,这也让购房者在近两年对房贷利率保持相对低位有着较大的信心,因而入市意愿较为强烈。

反过来,牛气十足的楼市也让央行对下调LPR深有忌讳。一方面上调LPR会直接导致实体经济尤其是中小企业的还款压力,与国家扶持实体经济发展的意愿相悖;另一方面,下调LPR则直接刺激大量购房者投身楼市,导致房地产泡沫化程度加深,导致房地产在国民经济中的比重过大,会破坏经济的稳定性。

在这种“上下为难”的情况下,LPR从楼市逐步恢复的5月份起就一直保持不变,很大一个原因就是为了避免过度刺激购房者入市。

LPR不变避免资金大量流入楼市

在前文中,我们知道LPR与中期借贷便利(MLF)操作有着一定的关联性。MLF不变意味着央行没有投放新的资金入市,保持市场总体人民币体量的稳定。虽然当前“三条红线”对房企的融资规模进行了限制,但房企仍可通过资产出让、引入战投等方式获得其所需资金。简而言之,只要有新增资金进入市场,哪怕是明文禁止进入楼市的资金,仍有可能通过复杂的方式最终到达房企手上。与其扬汤止沸,不如釜底抽薪。在保证市场货币流动性合理充裕的前提下,LPR不变则意味着MLF操作稳定,没有新的资金流入市场,则没有新的资金流入楼市,加上监管部门对资金流向做好监测管理工作,完全可以规范楼市健康理性发展。

简而言之,LPR不变则意味着市场稳定。

附:东莞近期各商业银行利率水平

(资讯综合自于中国人民银行官网、每日经济新闻、瑞峰优房超)

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